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【资讯】最强救市遇尴尬市场呼吁恢复T0取消停板制

发布时间:2020-10-16 23:15:25 阅读: 来源:木质纤维厂家

最强救市遇尴尬 市场呼吁恢复T+0取消停板制

7月7日,两市再次双双低开,沪指持续震荡下跌,盘中一度跌破3700、3600点两关口。沪指报3728.19点,跌47.72点,跌幅1.26%,创业板更是哀鸿遍野,指数实质跌停,中证500股指跌停,两市近1750只个股跌停。至此,史上最强救市遭遇尴尬。那么,还有什么招能阻止暴跌呢?市场人士纷纷提议恢复T+0,取消涨停板制度。

上周末,A股历史上最强的全方位救市行动,受此影响,6日早盘沪指大幅高开7.8%,创2008年以来最大日内涨幅,但喜悦也仅仅持续了五分钟,大盘从9时35分开始逐波下行, 截至收盘,沪指虽上涨2.41%,但两市54只股票涨停,跌停个股接近900只。  而7月7日,两市再次双双低开,沪指持续震荡下跌,盘中一度跌破3700、3600点两关口。沪指报3728.19点,跌47.72点,跌幅1.26%,创业板更是哀鸿遍野,指数实质跌停,中证500股指跌停,两市近1750只个股跌停。  至此,史上最强救市遭遇尴尬。那么,还有什么招能阻止暴跌呢?市场人士纷纷提议恢复T+0,取消涨停板制度。  T+0交易让市场回归本原?  经济学家滕泰建议,尽快取消个股涨跌停板,实施T+0交易。  滕泰称,“促进市场价格发现如同信贷额度管理必然扭曲利率一样,A股的个股涨跌停板、T+1交易,也是不符合国际惯例和市场化原则的行政管制措施。涨跌停板、T+1,将使交易不能及时出清,结果必然扭曲证券价格,已经沦为操纵股票价格必不可少的工具。”  武汉科技大学金融证券研究所所长董登新也认为,实施无涨跌停板制的T+0制度,恢复市场自我调节机制,逐渐消除过度行政干预下的“政策市”或“消息市”,让市场回归本原,自我平衡、自我约束、自我调节。  事实上,A股市场历史上,曾实行过不设涨跌停板的制度。目前的涨跌停板制度是于1996年开始实施的。当初实施这一制度的本意是为了减少股票价格的波动幅度,抑制股市上的过度投机,防止市场系统性风险,以保护投资者利益。  跌停板制度是本次杠杆熊市的元凶?  但是,分析人士认为,这一现行制度实施以来,客观上存在一些弊端。目前的市场规模和当年相比,已经有了很大变化,而且这些年来,管理层已经实施了股权分置改革、融资融券制度等一系列重大改革措施,A股市场已经今非昔比,如果与时俱进,取消A股市场的涨跌停板制度,将会更加适应市场化的要求,同时也更符合国际惯例。  财经专栏作家向小田认为,跌停板制度很可能是本次杠杆熊市的元凶之一。“一旦股票触及跌停的位置,持有该股票的投资者会很清楚,在其下方没有流动性——也就是说流动性因为跌停板的原因人为的消失了。在流动性本来就很差的创业板等市场,流动性陷阱和连续跌停板之间会产生正反馈,越跌越没有流动性,越没有流动性越跌。”  瑞信董事总经理陈昌华亦称,市场真的出现大跌时,在跌停板时是没有买盘承接,即使想斩仓亦未必能如愿,如果连续跌停板,连带券商也会承担巨大风险。  “涨停跌停表面目的是要令市场冷静,实际上是要令市场无法反映股票价值,是更加危险,也会令整个股市的估值下降。”  涨跌停板制度让投机之风更盛行?  但在深圳东方港湾投资管理有限责任公司董事长但斌看来,治理神创板的最好办法就是放开涨跌停板,“如果多来几次一开盘跌90%,基金就不会对几百倍、上千倍的股票趋之若鹜了!涨跌停板制度本来是为了限制投机、保护投资者,但实际上却让投机之风更盛行!”  涨跌停板制度人为的规定了一天的最高涨跌幅,如果上市公司有重大利好消息出现,公司股价难以在一天内消化利好,做多能量会延续到后面的交易日,其他游资可能会参与进来,助涨势态形成。利空消息亦然。  从国际市场来看,目前实施涨跌停板制度的市场,主要是在期货市场,而在股票市场实施涨跌停板制度的并不多见。因此,在救市之际,此方案也被多次提及。

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