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【新闻】连玉米走势行情八角金盘

发布时间:2020-10-19 08:42:49 阅读: 来源:木质纤维厂家

连玉米走势行情

北京中期

全国讯:宏观经济成为近期商品期货市场的主导影响因素。欧债危机、美国经济担忧令市场出现恐慌性抛售情绪,进而导致近期商品市场跌跌不休,玉米也未能幸免,内外盘玉米均现较大幅回落,连玉米直探2270前低,美玉米亦深幅回探650一带。

连玉米整体弱势还未改,但是亦有支撑因素存在,不过度看玉米的下方空间。技术上,就玉米指数来看,前低2270是一个比较强的支撑,如果能在此位企稳反弹,在这样的行情下也不宜过度看玉米的上方空间,上方压力位2340元/吨;而如果一旦跌破2270,则连玉米将继续试探下方2200支撑的可能增加,2200则应该是一个非常强的支撑,除非发生非常不可控的经济问题,否则继续跌破此位的可能基本不大。首先还是要关注下盘面在较强支撑2270的表现。操作上暂以短线操作为主。

一、行情回顾及后期走势观点

宏观因素成为主导近期商品市场的因素。欧债危机、美国经济担忧令市场出现恐慌性抛售情绪,进而导致商品市场跌跌不休,玉米也未能幸免,内外盘玉米均现较大幅回落,连玉米直探2270前低支撑,美玉米亦深幅回探650一带。

探究影响玉米后市的因素如下:1、引起这轮下跌行情的主导因素是宏观经济担忧,尤其是对欧债及美国经济的担忧,目前来看,欧元区在希腊第二轮救助方案条件上存在潜在分歧,欧债问题仍未妥善解决,此外,美国经济仍不乐观,经济担忧的情绪仍然存在,进而仍将会在一定时间内继续拖累盘面上行;2、从玉米自身的基本面影响因素来看,①。美玉米产量再度下调可能小,在供应方面短期难现像样的炒作,后期南美玉米种植时或有天气炒作机会,但这具有不确定性。需求方面,目前来看并未明显好转,不过随着美玉米价格的回落,近期中国进口玉米的预期或多少对盘面有所提振,但中国的进口量整体还是比较有限的,但凭这点应该还不足以提振玉米出现像样的上行,要想出现止跌上行可能还是需要来自其他方面的利多;②。国内玉米丰收在即,市场普遍预期今年我国玉米增产可能较大,10月陆续有新玉米上市可能还是会令玉米期现市场有些压力;③。据我们跟踪统计的历年玉米基差来看,目前基差处于历史高位,后期国内玉米基差有回落的可能,故连玉米期货相对于现货可能要相对抗跌一些。④。玉米1205合约合理期价判断。10月下旬即有新玉米上市,深加工企业普遍认可的开秤价在2050-2100元/吨左右,个别企业可能还要高一点。这个价格比去年的开秤价高出了近200元/吨,如果按照这个现货价格计算,1205合约大概在2300-2400元/吨比较合理,而目前1205合约的价格已经回落到2300以下,受到成本限制,玉米期价继续回落空间应有限。⑤。不过与其他相关品种相比,玉米价格相对偏高,相对制约玉米价格,但这是个相对长期的影响因素,故这个因素可能在未来的很长一段时间内都会对玉米盘面有些影响,受此影响玉米向上波动的幅度将会受到一定制约。

综上分析,我们得出结论,连玉米整体弱势还未改,但是亦有支撑因素存在,不过度看玉米的下方空间。技术上,就文华财经的玉米指数来看,前低2270是一个比较强的支撑,如果能在此位企稳反弹,在这样的行情下也不宜过度看玉米的上方空间,上方压力位2340元/吨;而如果一旦跌破2270,则连玉米将继续试探下方2200支撑的可能增加,2200则应该是一个非常强的支撑了,除非发生非常不可控的经济问题,否则继续跌破此位的可能基本不大。关注盘面在较强支撑2270的表现。操作上暂以短线操作为主。

影响市场的主要因素简要图解如下:

二、观点依据

、美月度供需报告不断调低单产后期继续调降空间有限

美国方面,7月至8月份美玉米授粉期的天气干旱、9月份的霜冻,相对糟糕的天气令玉米的生长良好率不断下降,低于去年同期水平,且处于近5年来的最低水平,单产预期下降,对盘面形成一定支撑。

不过美农业部9月供需报告已经将玉米单产调低到148蒲式耳/英亩,已是近5年的最低水平,低于07年的150.7蒲式耳/英亩,玉米收获在即,后期调降的空间也应该比较有限了,月度报告产量方面的炒作将逐渐降温。

如果寄希望于天气的话,后期南美作物播种期间或还有机会。

美玉米出口需求未明显好转给力不足

按照以前的美玉米周度出口规律,从6月份起,下一年度的玉米出口将会逐周增加。而今年需求恢复却较为缓慢,近几周11/12年度美玉米的出口需求未有很明显的好转,需求动能显不足。

据最新的美农业部周度出口报告显示,截止9月15日当周,美国2011/12年度玉米出口净销售598,100吨,符合此前市场预测的40万-90万吨区间,未给盘面带来意外提振。而去年同期的净销售为770,900吨。截止到目前2011/12年度玉米累计出口净销售1503万吨,而去年的同期累计销售达1653万吨。说明今年美玉米出口需求整体相对疲软,尽管在炒作中国的进口需求,但毕竟中国的进口需求量有仍有限,单凭此还不足以有效的提振起相对疲软的盘面。

除了出口需求整体不好之外,美国国内需求也并不乐观,饲料及燃料乙醇的玉米用量有所下降,主要可能受到国内经济发展放缓、实体企业受到拖累产能放缓所致,另外就是从5月份以来原油下滑、生物乙醇成本优势下降也会导致燃料乙醇的玉米用量。

、国储拍卖流于形式国家政策动向仍需关注

由于今年国储玉米库存偏低,国储拍卖已经流于形式,拍卖量减少、成交量日益萎缩,对于期现货市场价格影响相对比较有限。据悉,8月23日的玉米拍卖暂停跨省移库玉米拍卖,侧面反映出国储玉米库存紧张。不过随着近期中储粮进口玉米的到港,据悉后期中储粮还有可能进行抛售,鉴于CPI上涨中粮食及生猪的重要推动作用,国家政策的调控仍旧是投资者需要考虑的一方面。

、玉米及相关品种的价差走势看玉米

玉米与小麦现货价差偏高,对于玉米现货的相对支撑有限。

历史上看小麦玉米期货价差分三个阶段。第一阶段,2004-2006伴随着生物能源概念的兴起,原油价格的上涨,玉米价格不断趋涨,而产需相对稳定的小麦价格却相对平稳,进而导致小麦-玉米价差不断滑落。

第二阶段,2006-2008年。2006年滑落至历史低位,受到玉米能源概念的影响,2006-2008年这段时间内小麦-玉米的价差仍处在相对低位区间。

第三阶段,2008-至今,2008年以来,深加工发展受到国家政策制约,小麦和玉米的价差回升,整体在320-520元/吨之间。

目前来看,小麦与玉米期货价差在320相对低位附近,后期或有攀高的可能,玉米期价会相对受制约。

大豆与玉米比值处于历史较低水平,后期有攀高可能,或相对限制玉米期价。

豆粕与玉米期价比值处在较低水平,相对制约玉米期价。

、从玉米期现关系看玉米后市

历年玉米基差走势图

图为历年玉米基差走势图。(图片WIND北京中期)

玉米基差处于高位,后期有回落可能。

、经济担忧下资金投资谨慎

CFTC公布的截止到9月20日的最新美玉米持仓报告显示,美玉米净多单351277手,较前期减持。资金多头获利了结,美玉米上行受阻呈现回落,不过空单亦有减持迹象,或一定程度上限制美玉米回落空间。

大连商品交易所公布的玉米主力持仓报告显示,9月份以来连玉米主力多空减持放缓,主力多头有增持迹象,显示市场资金并不过度看跌玉米,进而或将在一定程度上限制连玉米的回落空间。

、玉米技术分析

美玉米上探至780压力线附近承压回落,目前回落至650一带,下方第一支撑在600-630一带,若能在此位企稳则反弹可期,否则继续下探下一个支撑的可能增加。

技术看连玉米下方重要支撑在2270处,关注盘面能否在支撑位处企稳,如果企稳则反弹可期,否则连玉米将试探下方2200支撑的可能增加。操作上以短线操作为主。

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