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银行涉足黄金期货关注三大焦点

发布时间:2020-03-26 18:28:16 阅读: 来源:木质纤维厂家

保值需求大

无疑,获准参与境内黄金期货交易将为商业银行增加新的交易平台,也有利于给银行客户带来更多的理财产品。利用黄金期货交易进行套期保值,已经成为银行规避黄金资产风险的必不可少的重要手段。

“从实物黄金到纸黄金,银行黄金业务品种在不断丰富,业务量不断增大,然而,国际金价剧烈波动,使得商业银行必须寻找出路来规避风险,银行通过国内期货市场交易,恰好满足了这一需求”,工行一位黄金交易员接受记者采访时表示。据悉,工行去年通过上海黄金交易所交易的现货黄金总量超过200吨,而交易量最大的中国银行数量高达300多吨。因此,针对现货交易而进行的期货对冲,将为众多银行所青睐。

“可以肯定,通过国内期货市场交易,可以增加黄金交易中的灵活性,增加套利和规避风险的机会”,该交易员表示。业内人士认为,银行中不少客户同时有黄金期货交易的需求,如果银行能借此开发出与黄金期货挂钩的理财产品,则对提升银行客户忠诚度有着很好的效用。另外,现在银行还可以通过期货市场寻找更多的套利机会,增加收益机会。

关注三大细节

记者在采访中了解到,银行在积极备战黄金期货的同时,对期货交易的保证金水平、持仓头寸以及交割品牌等三大细节最为关注。根据有关规则,黄金期货合约的最低交易保证金比例为合约价值的7%;黄金期货在合约挂牌至交割月前第二月的最后一个交易日,某一期货合约持仓量不得超过12万手,对非经纪会员限仓比例为10%;交割月份,对非经纪会员设为500手;最终交割限额为90手(90千克)。

“若银行以自营会员身份参与交易,交割月份500手的持仓量显然太小,因为相比以吨为交易单位的银行来说,500手或500千克的量显然偏小”,民生银行衍生产品部一位人士认为,“此外,我们认为银行参与黄金期货主要以保值为目的,且风险较小,因此,过高的保证金比例使得交易保值成本偏高”。据银行业人士介绍,银行在现货市场参与交割的量较大,一些银行在黄金交易所一天的交割量最高可达到6-7吨。

除了保证金和持仓头寸之外,交割品牌较少也是困扰银行参与黄金期货交易的一个因素。目前,上期所可交割的品牌共有9个,上海黄金交易所交割的品牌有70多个。“这就可能出现一个问题,我们在黄金交易所买到的黄金可能难以满足上期所的交割要求”,兴业银行资金运营部有关人士表示,“出于平稳运行的考虑,持仓限额和保证金水平我们比较理解,若银行交割量和持仓量过大,容易引起期价剧烈波动,但可以适当放宽”。

不过,期货业人士认为,期货交易主要是提供保值渠道和对冲工具,无论是国际和国内期货市场,实际交易中发生交割的比例很小,交割率一般为千分之几。因此,最后交割月持仓限额无需太大变动,由于交割月前第二个月的持仓限额为:非经纪会员不得超过某一合约12万手的10%,即最大12000手(12吨),这一限额可以用来对冲风险。至于交割品牌,应该有一个逐步增加的过程。

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